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　　刚刚过去的五月，热点太多，切换频繁！纸价涨与跌、美废禁与开、贸易战迷离、造纸厂外移……
 

　　市场动荡，牵动人心，全因外废设限。
 

　　前期文章已作出预判断，每减少1000吨外废进口，中国造纸产能便会减少850吨，简称“拒废1000、自损850”。并由此推测，中国造纸产量中约1000万吨级的需求缺口，将由造纸在东南亚开新厂(或扩大产能)来弥补，那里可以进口废纸，以实现废纸资源的优化配置。中国的包装用纸需求，将会从利用外废“自给自足”，向“进口中国企业”的成品原纸转移。这样，不仅实现了造纸环保问题的外移，也是“一带一路”政策的生动体现。
 

　　没想到，一语成谶！
 

　　近天，《纸业内参》报道：《理文——下一站缅甸》！理文造纸已在缅甸投资34亿美元，新建工厂占地面积340万平米……这已清楚地表明，纸业巨头早已展开海外布局，尤其是东南亚，以补充因中国设限外废进口而减少的产能。
 

　　这样的信息在五月份还不是孤立的，各大造纸巨头，其实都已实施其海外扩张计划——
 

　　玖龙纸业宣布，公司全资附属公司ND Paper LLC以1.75亿美元收购加拿大Catalyst公司在美国的两家制浆造纸厂。两家工厂分別位于美国缅因州Rumford及威斯康辛州Biron。收购预计在2季度完成。
 

　　太阳纸业：独资建设老挝项目。30万吨溶解浆、10万公顷人工林，项目已试运行。
 

　　山鹰纸业：参股芬兰北方生化公司(Boreal Bioref Ltd.)，山鹰纸业将收购该公司多数股权。40万吨针叶浆，刚完成协议。
 

　　恒安：入股芬兰公司Finnpulp，共36.5%股权。120万吨针叶浆，恒安约消化60万吨，刚完成协议。
 

　　APP：收购巴西Eldorado(公牛)BrasilCelulose股权。获得170万吨阔叶浆产能，后续还有新投资。
 

　　亚太森博：母公司金鹰集团(RGE)收购巴西Lwarcel公司，获得25万吨阔叶浆产能，已达成协议。
 

　　中国纸业：投资建设俄罗斯项目。50万吨针叶浆，已签署项目谅解备忘录。
 

　　这意味着，由于外废进口的减少，所损失的国内产能，将再也弥补不回来了。
 

　　经过动荡的五月份，市场面、消息面以及通过公开报道进行的分析，至少可以坐实如下事项：
 

　　1、发迹于2017年的由废纸上涨引发的原纸持续上涨，是与国家逐步限制外废直接相关的；
 

　　2、减少废纸进口，是国家严控环保的基本国策，此处完全没有回旋余地；
 

　　3、环保部制定的0.5%的外废含杂率标准是一个几乎没有人能够达到的世界高标准；
 

　　4、从2018年开始执行的外废进口许可证制度，已严格限制了外废的进口权、使用权，外废进口总量已锐减50%；
 

　　5、中国造纸巨头们独享外废进口权，将与中小纸厂的制造成本拉开很大距离，这也是国家对造纸产能淘汰的方向；
 

　　6、造纸巨头纷纷海外扩张，将会与国内造纸产能缩减形成呼应，造纸产能外移的大方向已初露端倪！
 

　　从这个基础上讲，国家限制外废的效应，正在缓慢发酵，催生全新的产业格局。
 

　　由此，我们也不得不对整个纸品包装产业链产生严重担忧。
 

　　1、高企的纸价导致纸箱价格居高不下，不少包装用户退用其它包装。据不少三级纸箱厂反映，今年的订单同比减少了20%，需求锐减已成事实。
 

　　2、外废减少令国废大涨，已让全无外废资源的中小造纸厂举步维艰，国废收购价与原纸售价倒挂，是继续亏卖还是干脆停机，已成艰难决择。大量造纸厂退出市场已进入。
 

　　3、外废减少导致价涨，需求萎缩成交清淡，已然成为目前包装产业的梦魇——原本惠及大众、价格低廉的纸箱包装，一下子成为需要顾忌成本的昂贵产品，开工不足给如此庞大的产业大军带来失业威胁。
 

　　4、处于产业中游的二级纸板厂，严重过剩的产能一直维持着不足8成的开工率，加上需求端锐减，今年的总体开工率可能降至不足6成，这会使工厂*在盈亏平衡点之下。时运不济，命运多舛。
 

　　5、遍及中国各经济圈的三级纸箱厂，云集着大量的下岗、下海创业群体，他们为满足中国经济发展需求，未曾享受到国家政策的雨露，野草般生长出来。如今需求锐减，面临野火烧尽，将何处寻春风？