奥瑞金：食品饮料金属包装的“企业”
- 2012-11-09 11:11:341266
消费升级催生“千亿”金属包装产业
2011年、2012年、2013年，我国金属包装行业的年产值将分别达到718亿元、792亿元、869亿元，2013年较2010年将增长35%；其中，饮料罐年产值将分别达到197亿元、246亿元、263亿元，2013年较2010年将增长42%。受益于我国人均国内生产总值提高，居民消费升级趋势将十分明显，将带动食品、饮料的消费需求，从而带动对食品饮料类金属包装的需求。我国金属包装产品未来的市场发展空间较大，将形成产值近千亿的巨大市场。
IPO成功，新募投项目将全面完善公司产业链
2012年公司（002701）IPO成功后近15亿元的新增资本将使得公司的产业链得到全面完善。新项目全部达产后，公司将新增13.5亿只三片饮料罐产能、7亿只二片饮料罐产能、300万只220L番茄酱桶产能、71亿只顶底盖产能。在此基础上，我们看好公司（002701）在国内食品饮料金属包装行业的地位。作为国内金属包装中极少数能与其他跨国企业抗衡的企业，公司凭借其稳定的客户结构、技术优势及良好的基础布局和发展模式，具备较强的市场地位和规模优势。我们给予公司（002701）2012、2013、2014年分别1.22、1.64、1.97元的EPS预测，对应PE17.9、13.32、11.09倍。予以买入评级，六个月目标价24.40元。