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　　截至目前，今年的废纸价格已从每吨3000元上方跌去了三分之一；常用的瓦楞纸价格也从5月价格高点掉头向下。
 

　　从“金九银十”到“黑九灰十”
 

　　自5月开始，造纸和纸制品两个行业的出厂价格指数环比都在不断下降，唯有纸浆制造价格指数环比走升。不过，9月，前期一直上涨的纸浆制造出厂价格也出现下降，造纸和纸制品制造的下降幅度当月也明显放大。
 

　　下跌的纸价让造纸企业望而却步。国家*公布的新工业行业统计数据显示，9月，规模以上工业企业机制纸及纸板(外购原纸加工除外)产量达到989.9万吨，同比下降4.7%。1-6月累计产量达到8866.4万吨，同比下降1.1%。而即便是产量减少，也未能阻止纸价下行的脚步。
 

　　从*发布的流通领域重要生产资料市场价格变动来看，在上旬和中旬两次统计中，纸浆(漂白化学浆)和高强瓦楞纸价格均在连续下跌。
 

　　上一轮纸价大涨始于2016年下半年，随着环保政策不断趋严，国内各种纸品需求大增，而造纸业因环保要求产能压缩，供不应求之势愈演愈烈，纸价大涨。
 

　　此外，2017年7月，*印发《关于禁止洋垃圾入境推进固体废物进口管理制度改革实施方案》，方案中表示未经分拣的废纸于2017年年底前“禁止进口”。*以来，我国造纸企业依靠进口回收纸维持生产。因此，该消息一落地，纸价便迎来全面大涨。此外，燃料、运输成本上升均助推了上一轮纸价反弹。
 

　　相关统计显示，2016年、2017年上半年造纸业主营业务收入同比分别增长7%、14%，利润总额同比分别增长16%、41%，行业景气度明显回升。
 

　　不过，进入2018年，情况大不相同。根据新公布的《进口废物管理目录》，在2019年12月31日起被列为禁止进口的32种固体废物中，废纸不在其中。这也意味着，到2021年我国仍将允许进口废纸。受此影响，国废价格一路走低，直接导致原纸价格承压。
 

　　产业链企业“几家欢喜几家愁”
 

　　纸价波动，对产业链上的企业来说，可谓“几家欢喜几家愁”。
 

　　纸价上涨期间，造纸企业自然乐不可支，但对下游的印刷包装企业来说，却是一块“鸡肋”，因为一旦原材料上涨过快，这些企业由于*合同已经签订，不能随意变动价格，面临利润大幅压缩的局面。
 

　　纸价的剧烈波动对行业带来的另一大弊端就是，企业不能准确把握价格周期，一旦价格下跌而产能恰好过多的时候，造纸企业常常被套。
 

　　据统计，2017年我国规模以上造纸及纸制品企业合计6681家，全行业主营业务收入累计完成1.52万亿元。2017年我国纸浆总产量(包括木浆、非木浆和废纸浆)为7949万吨，表观消费量为10051万吨，其中木浆生产1050万吨，消费3152万吨。
 

　　此外，我国年各类用纸消费量1.1亿吨，人均在77-78公斤，高于世界平均水平的57公斤。
 

　　业内人士表示，纸浆作为造纸工业中重要原材料，行业市场化程度高，市场主体多样，价格波动频繁，企业避险需求强烈。同时，中国正成为商品浆新增需求的主驱动力，商品浆对外依存度高，需要用战略的思维提高话语权。
 

　　纸企迎避险投资新阶段
 

　　“木浆是主要的大宗贸易商品中极少数没有成熟期货市场交易的商品。中国高份额进口的大宗商品铁矿石、大豆、橡胶、木浆中，只有木浆目前没有期货市场。中国、西欧和美国是三大纸浆市场。”国泰君安期货分析师高琳琳表示。
 

　　据了解，纸浆是造纸的原料，根据工艺方法可将制浆分为化学法制浆、化学机械法制浆、机械法制浆，制浆原料通常包括木材、竹材、非木材(包括稻麦草、芦苇、蕨渣)及废纸。
 

　　“从供需数据角度来看，商品浆市场趋向于供需平衡，然而，市场是动态的，在分析预测的时候需要关注：新产能推迟或取消、汇率变化、商品浆市场低迷导致现有产能关停、不同浆种的非正常价差导致不同的供需结果、中国小厂关停、大厂开工率提升、木浆用量增加、不同浆种产能的转换等。”高琳琳指出。