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　　我国包装印刷行业分散，市场集中度很低。我国包装企业总数达30万家，其中规模以上企业只有2万多家，90%左右为中小企业，呈现出集群合力不大、研发能力不强、转型速度缓慢等特点。包装行业上市公司大多数营收规模仅在20亿元左右，相对于万亿市场总量来说体量很小，大企业市场份额不足1%。与美国纸业IP纸包装市场份额27%、BEMIS塑料软包装市场份额20%相比，中国包装市场集中度提升空间很大。

　　

　　图表　包装行业上市公司营收规模

　　

　　图表　各国纸包装行业集中度

　　

　　我们认为导致包装行业分散的主要原因包括：

　　

　　（一）小批量、个性化订单众多：包装行业下游涵盖食品饮料、医药日化、家电通讯等诸多领域，包装种类纷杂、标准化低，难以实现规模经济。PET瓶和金属罐包装标准化相对较强，形成寡头企业；纸包装和软塑包装需求个性化，行业非常分散；

　　

　　（二）单品价值低、运输半径限制：包装物产品的价值量通常较低，受到运输半径限制，包装企业通常需要贴近客户建厂生产，导致包装行业区域分散，包装企业需要跨区域布局，非上市公司在资金投入能力方面不具备优势；

　　

　　（三）附加值低、盈利水平低：除了具备一定技术要求、产品的包装，大多数中小包装企业产品档次、附加值含量低，缺乏设计研发能力和自主创新能力，盈利水平较差（毛利率低于20%）、率低。包装企业一般不接毛利率过低的订单，也很少对落后的中小包装企业进行并购。

　　

　　图表　包装行业上市公司毛利率水平

　　

　　（原标题：中国包装印刷行业集中度）