包装印刷行业分散 互联网助其改变现状
- 2015-04-24 10:04:031700
我国包装印刷行业具有万亿市场规模。近十年来，我国包装行业社会需求量大、科技含量日益提高，已经成为对经济社会发展具有重要影响力的支撑性产业。
2013年中国印刷业总产值突破1万亿元，达到10398.5亿元，其中出版物印刷产值保持稳定增长（比重约15%）；包装装潢印刷产值快速增长，占整个印刷总产值的比重稳步提升（约75%）。印刷产品结构在满足大众化需求的同时，呈现品质化、个性化、订制化趋势，绿色印刷、数字印刷迅猛发展。
我国包装印刷行业分散，市场集中度很低。我国包装企业总数达30万家，其中规模以上企业只有2万多家，90%左右为中小企业，呈现出集群合力不大、研发能力不强、转型速度缓慢等特点。一方面中小企业已呈现产能疲乏现象，业务量紧缺，而另一方面不少中大型企业业务需求稳定，并结合IT技术改变内需，提升内部管理以坐稳“江山”，差距就此拉大。
实际上，包装行业上市公司大多数营收规模仅在20亿元左右，相对于万亿市场总量来说体量很小，大企业市场份额不足1%。与美国纸业IP纸包装市场份额27%、BEMIS塑料软包装市场份额20%相比，中国包装市场集中度提升空间仍然很大。
我们认为导致包装行业分散的主要原因包括：
（1）小批量、个性化订单众多：包装行业下游涵盖食品饮料、医药日化、家电通讯等诸多领域，包装种类纷杂、标准化低，难以实现规模经济。PET瓶和金属罐包装标准化相对较强，形成寡头企业；纸包装和软塑包装需求个性化，行业非常分散；
（2）单品价值低、运输半径限制：包装物产品的价值量通常较低，受到运输半径限制，包装企业通常需要贴近客户建厂生产，导致包装行业区域分散，包装企业需要跨区域布局，非上市公司在资金投入能力方面不具备优势；
（3）附加值低、盈利水平低：除了具备一定技术要求、产品的包装，大多数中小包装企业产品档次、附加值含量低，缺乏设计研发能力和自主创新能力，盈利水平较差（毛利率低于20%）、率低。包装企业一般不接毛利率过低的订单，也很少对落后的中小包装企业进行并购。
从近期包装行业上市公司的并购事件来看，主要沿着三个方向：
（1）传统横向并购：跨区域扩张（以烟标为代表、劲嘉股份江苏顺泰）、拓展品类和下游客户（合兴包装收购北京金鹰）；
（2）产业链纵向并购：收购包装设计、文化创意、品牌策划标的，加强对客户的一体化解决方案（美盈森收购金之彩、奥瑞金）；
（3）云印刷和互联网包装：通过收购成熟的云印刷服务商，布局互联网包装业务（美盈森收购汇天云网、东风股份收购EPRINT、上海绿新收购元亨利）。
其中，云印刷和互联网包装正在成为包装印刷行业变革的重要方向，它有效解决了包装行业分散的突出矛盾。互联网包装将产业链条上各方主体连结至同一个平台，信息化、大数据、智能化生产将大幅提高运营效率、降低成本，为客户提供快速便捷、价格低廉、的一体化服务。包装印刷产业的互联网化将掀起巨变，行业整合正迎来新的力量。