箱板类纸2011继续高景气度 或成行业奇葩
- 2011-02-23 10:02:02883
箱板类纸继续维持高景气度。2010年箱板纸和瓦楞纸的盈利能力均有较大的提升;从供给角度来看,2011年新增产能有限,且国家淘汰落后产能政策将进一步压缩供给;从需求角度看,国内瓦楞纸箱高速增速,2010年增速达29%,行业高速增长的趋势短期内不会改变,尤其是高强度低克重类纸品,国内市场依然处于供不应求的状态,进口依赖较大;从原材料价格看,受供应有限和国内废纸回收率、利用率的双重影响,预计废纸价格将维持高位运行,大幅上涨的可能性较小,我们判断2011年箱板类纸或将成为造纸包装行业的一朵奇葩。
连续10个月行业固定资产投资增速出现下滑,12月份出现了负增长,再加上进入“十二五”时期,国家持续对造纸落后产能的淘汰,行业有望逐步摆脱产能过剩的状态,从时间节点的把握看,我们判断箱板类纸的景气度已经来临,建议投资者积极参与;除铜版纸以外的印刷用纸或将自2011年第三季度逐步回暖;铜版纸对出口依赖较大,当前正面临诸国的贸易摩擦,我们认为其景气度2012年之前难以大幅好转,建议投资者积极关注出口数据及贸易摩擦的变化;对于包装板块而言,从原材料价格的角度看,主要精细化工产品的价格2011年上半年依然看涨,建议投资者近期回避塑料包装类企业。
（文章来源：腾讯财经）