造纸印刷行业市场跟踪
- 2009-11-18 10:11:11766
纸品总体趋势:纸价上涨趋缓。同上周相比,双胶纸价格本周价格微涨0.66%;铜版纸价格本周止跌回升1.52%;灰底白板纸本周价格不变;白卡纸本周价格微幅上涨0.89%;箱板/瓦楞纸、新闻纸、牛皮纸10月价格基本保持不变。
原材料总体趋势:进口木浆与废纸价格趋稳。本周内,欧洲浆价（以欧元计）与美元浆价明显上涨。本月以来人民币对主要产浆国货币汇率呈继续贬值的态势。进口主要木浆品牌价格（人民币）本周上涨1.27%。废纸本周价格普涨,美废、欧废、日废主要标号废纸周涨幅分别为0.18%、2.30%和2.08%。
本期新增产量数据:纸品累计产量同比已显著增长,纸浆累计产量同比下跌。
09年起纸品产量增速先急跌后随需求回暖而提升,10月累计产量达7582万n屯,增速为8.61%;纸浆*月总产量为1576万吨,同比下跌10.34%,与纸品正增长倒挂的主要原因是大量进口廉价木浆导致国内浆厂开工不足。
纸品进口数量与金额跌幅均放缓,纸浆进口数量显著增长,金额跌幅放缓;优势纸种出日量增长较快,进口量跌幅放缓。纸品进口数量与金额10月累计增速分别为-11. 11%和-17.14%;纸浆进口数量10月累计增速己达41.77%;而金额10月跌幅己回升至一5. 12%。分纸种来看,铜版纸铜版纸出口量年内一直快速增长,4-7月单月同比增速均超过50%,8、9月增速有所放缓;双胶、白板纸9月出口量增速分别为25.90%和72.4g%;铜版、双胶和白板纸9月进口量分别同比增长-8.3 3%、ll.gg%和-0.87%。
行业投资逻辑、评级及股票*。上半年行业投资主线为优势纸种销量增长和提价,下半年主线为优势纸种提价,明年主线为优势纸种产能扩容,即选择新上项目为优势纸种且相对原有规模扩容较大的上市公司为投资标的。三季度以来数次调价将促使主要造纸公司四季度环比增长逾50%。按明年业绩估值,造纸行业重点*博汇纸业、太阳纸业和晨鸣纸业。其它轻工我们仍看好合兴包装的*成长。