信达：建议趁低吸纳理文造纸 目标6.4元
- 2013-03-20 10:03:541537
催化剂：数据显示木浆价格经10月中旬整固后，近日再展升势，短纤（BHKP）及长纤（NBSK）价格年初至今再升近3%，相信主要受中美两国公布的经济数据理想所致；另外，因农历新年后补货及再造纸成本于高位徘徊，有机会于3月、4月提升销售均价。若往后公布的数据显示，经济可维持增长动力，料可进一步推高市场对纸品的需求，从而推高木浆及与废纸价格，而集团旗下产品亦因可实时提价而受惠，进一步有利改善毛利率。
估值：市场预期集团今年度每股盈利增长25%，反映集团或受惠内地经济增速回升，带动产品需求复苏及价格回升，现价相当于下年年度预测市盈率14.7倍，虽然估值高于集团过去3年平均11.5倍，若行业营运状况较市场预期好，料其收入及纯利有机会上调，估值亦有望提高。
技术走势：股价近日于50天现不俗支持，加上各移动平均顺势排列，14RSI已由低位回升，MACD「熊差」亦逐步收窄迹象，有利股价回升，建议趁低吸纳。