造纸板块 景兴纸业放量跌4.7%
- 2012-11-01 13:11:271147
29日，人民币对美元中间价报6.2992元，较上一交易日上升18个基点，创近半年新高。
据金融报报道，人民币升值的受益行业，先受益的便是造纸行业。由于我国是一个少林的国家，且国内废纸的利用率并不高，这就使得我国成为大的纸浆进口国，而造纸行业也成为我国第三大用汇行业。而随着人民币升值，将从进口原材料成本下降和产品出口遭受汇率损失减少两个方面对造纸行业产生影响。
对于造纸行业个股的选择，投资主线有两条：一是人民币升值预期下的板块交易性机会，可关注受益品种太阳纸业（股吧）、博汇纸业（股吧）、华泰股份（股吧）；二是建议关注有资产注入或重组预期的个股，如岳阳纸业（股吧）、福建南纸（股吧）等。
人民币升值航空地产造纸受益
短期之内人民币升值趋势仍有望延续，受益人民币升值的航空、地产、造纸等行业正逐渐受到投资者关注。
人民币即期汇率在连续涨停后，于本周一创出6.2371的历史新高，并以6.2992的中间价报收，刷新了5月11日以来的高纪录。短期之内，人民币升值趋势仍有望延续，受益人民币升值的相关行业正逐渐受到投资者关注。
航空业：增加汇兑收入
“人民币升值对于航空公司形成的利好非常直接，”平安证券的一位航空运输行业分析师告诉记者，“从汇兑方面来说，国内的航空公司一般都存在较多债务，当人民币升值时，相关财务数据会有所上升，两者往往形成价差。人民币汇率出现一个小小的变动，都会对这些公司的业绩产生巨大的影响。”
信达证券的分析师冯磊在其研报中指出，2012年上半年，人民币对美元汇率累计贬值达0.39%，根据国内三大上市航空公司的半年报数据显示，南航上半年汇兑损失为人民币3亿元，东航为2.28亿元，国航则为3.41亿元。而如果人民币兑美元升值1%，南航将增加净利润4.4亿元，东航将增加净利润4.32亿元，国航将增加税前利润7.2亿元。人民币汇率对于上市公司业绩表现产生的巨大影响由此可见一斑。
不过，那位平安证券分析师也提醒投资者注意人民币升值幅度在今年不会太大：“人民币在去年已经升值较多了，目前的升值势头可能不会持续太久。”
房地产：储备丰厚更具吸引力
爱建证券分析师吴正武在接受记者采访时表示，热钱进入中国市场的迹象日趋明朗，国内房地产行业又面临了新的机会。“从企业层面来讲，国家调控主要通过限制银行贷款，减小地产公司的流动性来达到目的。热钱通过贸易预付款、直接投资、甚至股权置换等方式，直接进入房地产行业。结合需求端的商品房限购政策考虑，商品房波动范围较小，商业地产项目对外资更有吸引力。”
上海证券的一位行业分析师告诉记者：“把人民币汇率指数和房地产行业指数进行对比分析后，两者相关系数为0.6，也就是说，人民币升值后房地产景气度提升是大概率事件。”他认为，首先，人民币升值不仅意味着外币贬值，也意味着以本币计价的商品名义价值在市场上有一定上升，股票指数具有更大弹性，在资本市场上会加剧反映这种升值。其次，房地产本身具有金融属性，美元贬值后，外资将外币兑换成人民币，先投资房地产，在本币进一步升值及国内房价上涨后再行抛出，可获得汇率及涨价带来的双重套利收益。后，在这种财富效应的带动下，境内资本的购买力增强后，也会向房地产行业集中，房地产景气度进一步增强。“从二级市场看，各上市公司虽都不同程度受益，但物业储备丰富的公司无疑更具吸引力。”上述分析师补充道。
造纸业：行情或是短期炒作
海通证券（股吧）一位造纸印刷行业分析师告诉记者：“目前造纸行业处于从国外进口原材料、在国内内销成品的状态，所用的纸浆和废纸有五成以上是进口，因此只要人民币升值，对行业就是有益的。”据相关资料显示，我国是大的纸浆进口国，而造纸行业也成为了我国第三大用汇行业。随着人民币的升值，行业进口原材料成本将会进一步下降，产品在出口时遭受的汇率损失会有所减少。“需要注意的一点是，近日以来造纸行业股票的上涨仍属于市场炒作。”上述行业分析师表示：“虽然人民币升值确实对行业和公司形成利好，可是目前整个造纸行业的基本面情况并没有好转，上市公司的业绩下滑明显，而人民币升值对公司业绩的积极影响在短期内无法体现。目前国内公司在白卡纸、铜版纸方面投入太多产能、而文化纸、新闻纸产业的景气度也需在较长时间后才能有所恢复，唯有涉及瓦楞纸的公司较值得关注。综上所述，此次汇率变动带来的行业利好只会引起一波短期行情，投资者在进行操作时需要注意风险。”
中国国航（股吧）公司在行业内美元发债比重高，受汇率波动影响也大，在人民币升值趋势不变情况下，公司财务数据有望改善。中金公司分析师沈晓峰认为，公司业绩具有逐季改善的趋势、未来具有较大的盈利向上弹性。
中南建设中原证券分析师吴剑雄认为，公司以较少的资金获取了大规模的土地储备，目前的土地储备主要分布在二三线城市，可满足未来四到五年开发。今年上半年公司销售取得了80%的高速增长，远高于公司和行业平均水平，未来将保持较高成长性。
上海绿新安信证券分析师衡昆认为，公司借助资金实力，一方面继续执行外延扩张战略，另一方面实施客户内部挖潜，在固有烟标客户订单有所增长的同时，积极向其他社会消费品领域拓展。烟草行业集中化，带动烟标企业规模化，像公司这样的烟标有望伴随客户品牌的壮大而成长。（