造纸行业今年走向复苏通道 业绩回升
- 2009-10-16 09:10:09542
目前看，三季度向好已成定局，毛利率环比回升，7月份造纸行业工业增加值增长速度为9.4，机制纸产量776.72万吨，同比增长11.23%；8月份行业工业增加值增长速度为9.2，机制纸产量830.25万吨，同比增长17.75%。
行业综合毛利率较二季度大幅增加是推动三季度盈利环比向好的主要动力。毛利率提高则是由于三季度纸价上涨和生产企业低价位成本库存较多。纸价上涨：多数纸种价格自今年5月份开始上涨，三季度提价频次和幅度增加。目前，白卡纸较6月底每吨上涨600-1000元，涨幅12%-19%；铜版纸较6月底每吨上涨800-1100元，涨幅15%-20%；双胶纸每吨提价100-400元，涨幅2.3%-4.5%；中国纸网数据显示，新闻纸较6月份每吨也上涨了500元，涨幅11.1%，箱板纸每吨上涨150元，涨幅5%。成本较低：受需求回暖、浆厂低库存及海运费价格上调等因素影响，今年原料价格也出现了较大幅度反弹，但国内造纸企业在一、二季度陆续囤积了大量的低价原料，三季度木浆成本较二季度上涨幅度不大。
4季度环比向好：推动力为销量增加。因为行业销量存在一定季节性特征，有传统淡旺季之分，一般而言，四季度为行业传统旺季，一季度行情淡。自2004年以来，行业产销量逐季环比增长，2-4季度，产量环比增幅分别维持在20.6%、0.3%、5.58%左右，销量环比增幅分别维持在23.47%、-0.39%和7.01%左右。经济环境持续好转，纸业下游开工率回升，纸张需求增加也是四季度行业销量环比增长的另一因素。